五行也分阴阳，有自己的阴阳特性。清·余清台的《穷通宝鉴》说：五行者，本乎天地之间而不穷者也，故谓之行。五行就是流行于天地之间，循环不断的五种物质。
《尚书·洪范》记述周武王与商三贤之一的箕子谈话中说：水曰润下，火曰炎上，木曰曲直，金曰从革，土爱稼穑。
水具有滋润、下行的特性，引申为凡具有滋润，下行，寒凉，闭藏等性质或作用的事物和现象；火具有炎热、上升、光明的特性，引申为凡具有温热、上升、光明等性质或作用的事物和现象；木具有枝干曲直，向上向外舒展特性，引申为生长、升发、伸展、舒展、扩展、能曲、能直等特征、作用、趋势的事物和现象；金具有能柔能刚、变革、肃杀的特性，引申为肃杀、潜降、收敛、清洁的事物或现象；土具有载物、生化、收成的特性，引申为生长、受纳、承载等作用的事物和现象。
按照万物皆有阴阳的理论来讲，五行也分阴阳。
五行与方位的对应，根据五行的特性和东南西北中的特性来相合。
《渊海子平》中提到“东方有神太昊，乘震，执规司春，生仁风和气，万物发生。所以木居之故，甲乙寅卯同也。南方有神农帝，乘离执衡司夏，生炎阳酷气，万物至此咸齐，所以火居之故，丙丁巳午同也。”（东方有一位太昊神，驾着雷车，主持规矩，掌管春天的事物，春天仁风和气，万物萌芽生长，所以木在春季，甲乙寅卯也在春季。南方有神农帝，乘驾龙车，主持管理夏季的事物，烈日炎热，万物已经长起来了，所以火在夏季，丙丁巳午也在夏季。）“西方有少昊乘兑，执规司秋，生肃杀静气。万物到此收敛，所以金居之故，庚辛申酉同也。”（西方有少昊神，乘驾车辆，主持管理秋季的事物，出现肃杀寂静之气。万物到这个时候已经成熟，停止生长，所以金在秋季，庚辛申酉也在秋季。）“北方有神颛顼帝，乘坎，执权司冬，生凝结严气，万物到此藏伏，所以水居之，壬癸亥子同也。中央有神黄帝，乘坤，执绳司中土，况金木水火，皆不可无主，故将戊己居中央，辰戌丑未散四维，各得所占。四维今春三月，夏六月，秋九月，冬十二月。”（北方有颛顼帝，乘驾车辆，主管冬季的事物，冷气凝结，万物到这个时候都蛰伏躲藏，所以水在冬季，壬癸亥子也在冬季。中央有黄帝神，乘驾大地，主持管理中央的土地，况且四时或四方的金木水火，都不可无主，所以把戊己居于中央作为主管，辰戌丑未各在东南西北四个方位，联系着春季的三月、夏季的六月、秋季的九月、冬季的十二月。）
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《穷通宝鉴》中说:“土无专位，而四时皆有其用，金水木火，赖土以存，然言其性，则过于厚重而不灵，必损其实，致其虚，方能致用，故土之用，所赖金水木火以成也。”五行之中，金木水火依赖“土”而存在，“土”为万物之母，是“根本”，无“土”不成，所以土居中央，联系着东西南北四方。但“土”过于厚重，必须要削弱它，才能发挥“土”的最佳功用，所以“土”又反过来依赖金木水火。这就是五行之间的最基本的相互依存的关系。
