这是一个旧而不老的故事
管金生和他的万国证券是中国金融发展史上的一个传奇经历了1995年的327事件被称为中国证券之父的管金生在上海提篮桥监狱度过了7年于03年保外就医
327事件中的数字不是代表3月27日事件发生的那天是1995年2月23日而327是一个国债期货合约代号
中国证券史上最黑暗的一天
1995年2月23日16时22分管金生做出了一个改变命运的决定在此后8分钟的时间里管金生领衔的万国证券连续向327国债期货砸下1056万口空单一下将327国债期货的价格从152元砸到了14750元交易员也惊得目瞪口呆万国证券直接从浮亏60亿元变成盈利42亿元
四个小时后上证所宣布1995年2月23日16时22分13秒之后的所有交易是异常无效的这一决定使万国证券的尾盘操作收获瞬间化为泡影万国亏损56亿人民币濒临破产
1995年2月24日上证所发出关于加强国债期货交易监管工作的紧急通知对国债期货交易实行涨跌停板制度等制度
1995年5月17日中国证监会鉴于中国当时不具备开展国债期货交易的基本条件发出关于暂停全国范围内国债期货交易试点的紧急通知中国第一个金融期货品种宣告夭折
1995年5月19日管金生在海南被捕
1996年7月16日申银与万国合并为申银万国证券公司
1997年2月3日管金生被判处17年徒刑
前因
327是一个国债期货合约代号兑付办法是票面利率8加保值贴息由于保值贴息的不确定性决定了该产品在期货市场上有一定投机价值成为当年最为热门的炒作素材
1995年国家宏观调控提出三年内大幅降低通货膨胀率的措施1994年底至1995年初通胀率已经被控下调了25左右而在19911994年之间中国通胀率一直居高不下这三年里保值贴息率一直在78的水平上
根据这些数据时任万国证券总经理管金生预测327国债的保值贴息率不可能上调即使不下降也应维持在8的水平按照这一计算327国债将以132元的价格兑付因此当市价在147148元波动的时候万国证券联合辽宁国发集团成为了市场空头主力
而另外一边当时隶属于财政部中国经济开发有限公司简称中经开则成了多头主力
1995年2月23日财政部发布公告称327国债将按14850元兑付空头判断彻底错误327国债在1分钟内涨了2元这对于万国证券意味着60亿人民币的巨额亏损
后果
1995年9月20日国家监察部中国证监会等部门都公布了对327事件的调查结果和处理决定决定说这次事件是一起在国债期货市场发展过快交易所监管不严和风险控制滞后的情况下由上海万国证券公司辽宁国发集团公司引起的国债期货风波
决定认为上证所对市场存在过度投机带来的风险估计严重不足交易规则不完善风险控制滞后监督管理不严致使在短短几个月内屡次发生严重违规交易引起的国债期货风波在国内外造成极坏的影响经过四个多月调查取证分别做出了开除公职撤消行政领导等纪律处分和调离免职等组织处分涉嫌触犯刑律的移送司法机关处理对违反规定的证券机构进行经济处罚
管金生20年后再现身口述狱内经历
二十年前的327事件我并不口服心服但是在行动上绝对尊重和遵守了法律的判决接受了十七年的有期徒刑的惩罚
我在上海提篮桥监狱将近八年的生活我个人翻阅大量的全球化和互联网的英文资料我比在座的谁都更早接触了互联网了解国外的情况特别是对互联网接触的比较早一点
当时有一个叫张志雄的朋友来看我他说你这个脚肿的我说天天在翻东西动都动不了我觉得这是一个很好的机会正是因为这个机会使我渐渐的丰富了自己个人的知识结构我也感谢这次机会这是祸兮福之所倚通过这次牢狱丰富了个人的知识结构了解了外面的世界原来很精彩
2003年管金生保外就医在北京定居
反思327事件错在不懂政治斡旋
327事件当中刚刚给大家讲了我的错误是什么我是单纯的技术观念我不懂得进行外交政治的斡旋觉得自己不想这么做当时不想改变自己所以我觉得互联网思维不光是在改变世界首先要改造自己如果我当时没有读书人内心的清高我会向当时上海证券交易所总经理正确指出应当及时停牌上报政府上报监管最高当局我提出这个合理建议之后我就觉得没事了我只不过不是交易所的成员向不向上面汇报是你的事我认为我就完成了我的任务我不能越俎代庖
这事实上是读书人很要命的东西我这一生吃亏吃很大的亏就是没有放下自己内心的骄傲和清高我如果当初可以克服自我做自己不愿意做的事情不断向交易所上级部门再上一级部门奔走呼号说不定真的能改变现实能够扭转乾坤因为当时没有报到上面去如果往证监会报证监会知道这个事情很大有人提出了停牌为什么不能做呢说不定可以挽救很多
时过境迁物是人非但往事并不如烟不要追究历史责任但要总结历史教训要使自己的教训成为别人的营养
山村才子的传奇一生
从江西山村的农家子弟到驰骋上海滩的金融巨鳄管金生的人生堪称传奇
管金生生于1947年算命的说他命硬父母将他送出去寄养到了3岁才领回家家里穷一没钱花他的母亲就去赌巧不巧母亲永远是赢家赢回来的钱先是补贴家用然后盖起房子
赌钱人类最原始的金融投机管金生开玩笑地说他最初的金融意识来自母亲母亲早逝留给儿子一句遗言人生如流水一直向东才有出路才有出息
天资聪颖的他18岁考入上海外国语学院如同杜月笙当年那样他手拿一把破油纸伞肩上背着一个蓝布包袱上海滩我来啦
然而他生不逢时大学生活开始不久即遇文革狂飙之后他被分配到机关做了9年行政工作1979年32岁的他考研重回母校攻读法国文学3年后他再次面临工作不对口的苦恼是进还是退
一咬牙忍痛放弃最爱象牙塔里的文学梦他义无反顾投身上海信托投资公司命运女神向他露出神秘微笑1983年中美国际投资法研讨会在沪召开外语能力出众的管金生担任组委会秘书长技惊四座让人刮目相看不久他受单位委派赴比利时布鲁塞尔大学进修一举拿下商业和法学两个硕士学位成了国内屈指可数的精通资本市场的精英领导不同意他再去剑桥读信托法博士你走了上海金融界就没有双硕士得了博士谁还能领导你
上世纪80年代中期深圳发展一日千里负重跋涉的上海怎么办邓小平高瞻远瞩寄望上海提出把上海外滩建成东方华尔街人到中年的管金生热血沸腾下笔万言陈述创建中国证券市场之重要愿意作第一个吃螃蟹的人
得到政府支持后他领衔起草了新中国第一份股份化证券公司章程擘画中国证券市场的全新蓝图从那一天开始他的名字便与中国证券市场紧紧地联系在一起
管金生说我是一个农民的儿子从小学会了勤劳勇敢善良和节俭学校和社会又教育我要为他人服务为他人尽责但18年的农村生活中真正的小环境还是学校30年的城市生活其实小环境仍然是学校和机关本质上我还只是一介书生对真善美的东西容易接受和消化对伪劣产品反而不易识别对社会的正能量容易接收对社会的负能量却缺乏警惕这就决定了我不能像王石柳传志他们那样在遇到急流险滩时能够把握和调动资源及时突围脱险个人自己不至于成为牺牲品既然这人生我上半场拼过命现实证明技不如人那就更需自我修炼因此就需要在人生下半场认命就需要学会宽恕只有宽恕别人才能放过自已放下自己
去年管金生和昔日部下一起出版梦想的力量万国人的口述历史如今67岁的他不求东山再起他相信终究有一天会有人去客观公正地评说这段历史这肯定将是一个具指标意义的历史性进步
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证券教父管金生的最后一战法治周末作者俞飞
管金生首次公开谈327事件我错在缺少政治智慧澎湃
327枭雄沉浮录刘汉成亿万富管金生落魄入狱商界记者唐亮
