文?财图说编辑?财图说你上一次去永辉超市是什么时候？永辉超市相信不少朋友面对这个问题会琢磨好一会儿，然后才发现自己竟然许久都没有逛过大超市了。我上一次逛超市是在什么时候？去年？前年？应该是在疫情发生前，这也不由得要感慨一下，时间过得可真快啊。转眼2021年就要结束了，每个行业都要交出今年的答卷，有“中国生鲜第一股”之称的永辉超市也不例外。11月28日，永辉超市发布了第三季度财报，财报显示公司今年前三季度总亏损21.78亿元，与第一季度基本持平，主要就是二、三季度，分别亏了11.06亿元和10.95亿元。受到业绩下滑的影响，今年一整年永辉的股票都没有丝毫起色，下跌了45.53%，市值蒸发近300亿。遥想永辉上一轮股价的最高点，还要追溯到去年4月，11块2的“行业高点”令无数同行望而却步，要知道那可是在疫情期间，一骑绝尘的永辉成了中国第一个破千亿市值的超市行业。只不过好日子并没有维持多久，自此之后，永辉一路走一路跌，市值以每天一个多亿的速度蒸发着，到如今市值仅剩350多亿。这是永辉上市至今11年来，交过的最差的一张成绩单。至于业绩为什么会下滑得如此严重，我们今天就来好好地唠一唠。01社区团购的崛起关于业绩，永辉官方给出的第一个原因，就是受到疫情冲击，以及社区团购的影响。通过股价走势我们不难发现，其实从去年第二季度开始，永辉的业绩就已经出现下滑趋势，而这个时间点，正是几大互联网巨头开始对着社区团购发力的时间。作为这两年零售行业最为火爆的业态，“社区团购”就是以社区为核心进行的一种区域化团购形式，用户在团购平台上下单，选好取货点，第二天直接去取货点自提就可以了。这种团购形式一经推出，立马引起各大互联网巨头的广泛关注。到了2020年下半年，拼多多、美团、阿里、滴滴等齐上阵，纷纷加入到社区团购的行业当中。各方凭借自身雄厚的资本，将价格战打得风生水起，它们只顾着与其他互联网巨头争夺市场份额，完全不顾线下商超的死活。按理说，永辉超市一路走来也是身经百战，遇到的对手无数，不管是本地品牌商超还是生鲜电商，永辉都是人挡杀人，佛挡杀佛，一路横冲直撞，雄赳赳气昂昂。怎么这次，会被社区团购冲击写得如此清楚明白呢？那是因为，真的有被冲击到。根据数据显示，社区团购的整体价格要比线下商超便宜至少两成，而生鲜电商则要比线下商超整体贵个两成，这就是打不过的根本原因，社区团购的价格战，永辉做不起。社区团购的商品为什么能如此便宜？最根本的原因有两点，一是平台自身对其进行补贴，说白了就是比谁更能烧钱；二是低库存乃至零库存的商业模式升级。社区团购比以往销售行业最明显的改变，就是产品的供应方式升级，用户下单后，公司才会根据订单发货，在次日集中将货品发往每个小区的自提点，再由app通知用户，前去自提点取货。这样做，首先能够节省出来的就是配送费。要知道不管是盒马还是叮咚买菜，都是免配送费且半小时内送货上门，这就需要单量足够大，才能支撑这部分配送成本，不然很可能会亏损，而用户自提这种模式，完全可以省出这部分开支。其次就是能够降低库存损耗，减少货品积压。今天下单明天取货，这一天的时间足够商家按用户需求进行采购，不仅能够降低库存，还能减少损耗，要知道这些生鲜放个两三天的，除了做特价别无他路。比如那种即时配送到家的前置仓模式，就需要商家进行预估备货，怎么才能备得不多不少刚刚好，对于商家来说是个极大的考验。备得多了卖不掉，容易产生损耗；备得少了卖光了，又会影响到用户体验。而社区团购就不会有这类担心，用户要多少，我们采购多少，对于商家来说，不仅经济便捷，而且效率极高。社区团购的优势不光在疫情期间得以体现，最可怕的是，如今疫情有所好转，可依旧有很多消费者因为习惯了这种物美价廉且新鲜方便的买菜模式，对于逛永辉这类线下商超的需求越发降低了。02超级物种“超级亏”虽然大环境和互联网巨头无法撼动，可之所以会亏损，永辉本身也有不少原因。在2020年，业绩之所以会从第二季度开始下滑，与它一手创立的子品牌——超级物种，有直接关系。永辉有个很大的特点，特别喜欢借鉴模仿，你出了什么新花样，我也跟着做做，说不定就做成了呢。在2016年10月，马云率先提出来新零售概念，他表示，在未来的十年，二十年后，只有新零售，没有电子商务。说完，阿里巴巴便推出了盒马生鲜超市，将线上、线下与物流相结合，涉足商超的同时，还要对商超进行大刀阔斧的改革。为了对标盒马生鲜，到了2017年初，永辉超市推出了集超市、生鲜与O2O为一体的“超级物种”，不光要打败盒马，永辉还声称要提升餐饮深加工标准化。这个被寄予厚望的“超级物种”不管是门店选择，还是堂食加工模式，都能看出永辉的野心。在经过两年多的筹备，到了2019年，超级物种在全国开设了超过80家门店，由于这种“新零售模式”备受资本追捧，永辉的股价也是持续走高，从17年1月到18年1月，上涨幅度达到120%。只可惜，“超级物种”并没有得到消费费的青睐。虽然有野心是好事，但也得对自己有个清楚的定位才行，永辉想要模仿盒马生鲜走“零售+餐饮”路线无可厚非，可人家阿里资本雄厚，盒马的店面全都上万平的大店，这哪里是500平米的“超级物种”相模仿就能模仿了的？这种登月级别碰瓷，难度可想而知。就那么500平米，还要做“餐饮+零售”，是打算一边分250平米吗？这样的话，零售方面能摆多少货品，如此小的面积，又能吸引到多少消费者？至于餐饮方面，盒马主打的牛排、鱼虾海鲜，都需要大量的冰柜存放，这就相当于250平米的餐厅还要分出一半来放冰柜，消费者堂食的舒适感一降再降。至于价格方面，超市还是普通超市的价格，主打高端餐饮的食材却比超市和菜市场贵很多，可做出来的口味却不如正经餐厅，既不实惠也不专业，更不高端，到最后整得消费者逛也没逛好，吃也没吃好，两头都不讨喜。除此之外，超级物种在运营方面也有所欠缺，永辉希望用线下门店带动线上销量，可最后却变成了线下门店做促销，线上订单量暴增，促销结束，线上销量趋于正常，完全留不住用户。而盒马生鲜有支付宝做靠山，通过众多阿里系线上流量渠道获取客源，从而引导用户来线下体验，一个是寄希望于线下带动线上，一个则是通过线上的巨大流量带动线下，两者的逻辑完全相反。虽然从零售的角度来看，盒马生鲜的操作也不太科学，比如为了保证线上的体验感，就需要浪费极大的空间，准备一个专门备货的场地，可毕竟人家“有钱任性”，这点是靠着线下超市起家的永辉难以做到的，毕竟轮烧钱，谁都烧不过互联网巨头。分析了这么多，最后当时还要用业绩来证明，我的分析毋庸置疑。从2017年“超级物种”正式问世到2020年，四年间“超级物种”总共亏损超过30亿，于是在去年年底迎来了“超级物种”的关店潮，全国8成以上门店纷纷关闭歇业。面对外界的质疑，在今年2月的时候，永辉以“正常的业态调整”作为回应，而到了4月，又宣称“超级物种”已不再是公司的核心业务，正式放弃该品牌。03多番尝试，仓储店成最后希望除了“超级物种”，在2018年底的时候，永辉还有别的尝试。随着谊品生鲜和钱大妈这类社区生鲜品牌的崛起，永辉继续借鉴，推出了——“永辉mini店”，定位为社区生鲜超市。相比大卖场，这类小超市位置更加贴近居民住宅区，能够大大缩减购买的时间成本。虽然相较于其他社区生鲜品牌，永辉的mini店在供应链方面更具优势。但2018年是线上生鲜和社区生鲜的极速扩张期，每日优鲜、叮咚买菜等线上品牌补贴力度超大，钱大妈、谊品生鲜这类社区生鲜超市也在疯狂的开店。为了抢占市场，永辉也加入其中，开始疯狂开设mini店，光是2019年一年的时间，就在全国19个省份共开设了573家门店。这种疯狂的开店就意味着只能粗放经营，集团下达业务指标，大区为了完成业绩，达到规定的门店数量，完全不看位置是否合适，只要是租金便宜就开设店面，这就导致门店根本没有办法触达社区，就更别谈什么盈利了。于是，在19年急速扩张之后，到了2020年，mini店又迎来了大量关店的风潮，仅去年一年，就关闭了超过400家门店，到了今年一季度，全国的永辉mini店仅剩70开家。眼看着mini店是不行了，在今年4月份的时候，永辉超市又盯上了沃尔玛山姆会员店与盒马会员店这类的仓储店。所谓的仓储店，就是仓库+卖场+到家服务的三合一模式。参考了这两家会员店的经营模式之后，永辉打着“天天低价，批零兼售”的口号，顺势推出了“民生仓储会员”。在开店这种事情上，永辉的速度一直快得令人无言以对。4月刚说了要试水，6月份便开设了20家仓储店，到如今过去了五个月，永辉又在全国十几个城市开了50多家仓储店。与其他家仓储店有所不同的是，这次永辉率先打出了价格战，别的仓储店经营模式，都需要消费者先缴纳一笔会员费，永辉则不需要，不光不需要会员费，还直接用批发价作为噱头，吸引消费者前来购物。至于在选址上，依旧是借鉴盒马的开店模式，将店面开设在人流量密集的住宅区和商圈，这倒是比麦德龙和山姆更具有位置优势。同时，超过6000个SKU选品也是永辉超市的一个优势。供应链有优势，门店位置也比其他会员店有优势，还知道利用免会员费来打价格战，这次的永辉似乎有了能和其他品牌一较高下的实力。可仔细想想，永辉的未来还有很漫长的路要走，竞争对手除了带着全世界商品进入中国的洋超市，还有随互联网发展衍生的新零售，以及有互联网巨头们扶持的社区团购，永辉仓储店的优势还能维持多久，除了战略，还要看永辉的资本能够坚持多久了。不过好在相比于之前的盲目扩张，一味模仿开拓的“超级物种”和永辉mini店，今年的永辉终于学会了平心静气地审视自己的不足，怎么也算是个好的开始。04兄弟分家，千亿巨头走向下坡路除了以上说的社区团购以及盲目开设新项目之外，永辉之所以会走向下坡路，最大的原因还是创始人两兄弟的内斗。（图左）张轩宁（图右）张轩松1995年，张轩松看到大街小巷逐渐兴起的超市，瞅准了这个商机，和哥哥张轩宁一起在福州开了一家超市，取名“古乐微利超市”，到了1997年更名为“永辉超市”，随后永辉一直引用合伙人制度，以每年60多家门店数的规模，逐渐崛起。到了2010年，永辉超市上市，张轩松和张轩宁兄弟跻身百亿富豪行列，之后几年永辉更是在全国大小城市遍地开花。2013年营收达到300亿，2017年营收更是超过700亿。可到了2018年，就在永辉要发展成全国超市行业巨头之际，兄弟两个人却因为理念不和，彻底分道扬镳了。其实这也不是兄弟俩第一次意见不和，两个人在永辉的发展上一直存在分歧，其中还涉及到上文所说的“超级物种”和“永辉mini店”。这个就要从永辉的业务主板说起了，关于永辉的基本盘总共有四个，分别是——永辉云创，其中就包括超级物种、永辉生活和永辉生活app；永辉云超，包括红标大店、绿标小店和永辉mini；永辉云金，主要处理金融业务；永辉云商，负责物流、供应链、彩食鲜以及服装部等等。我们常见的红标绿标超市就是属于永辉云超的，这个没什么好说的，就是永辉的传统零售业务。而永辉云创却是哥哥张轩宁在2015年，为了给永辉尝试新业态而开拓出的版块，兄弟俩最后分道扬镳，也是因为关于这个版块所产生巨大矛盾。哥哥张轩宁看中了餐饮，觉得“零售+餐饮”是永辉未来的发展方向，永辉应该主做“到店”业务。而张轩松则认为，他在最早创业卖啤酒的时候，就是靠着“送货上门”挣得第一桶金，所以应该继续这个模式，主做“到家”业务。事实证明，张轩松的理念是正确的，永辉云创从创立以来，一直呈现负增长，并且一年比一年亏得多，在一路的亏损当中，兄弟俩也因为云创的最终发展方向彻底决裂。在2018年年底，两兄弟决定分开干，云创20%的股权归张轩宁，并且不再将云创的业绩记录到永辉的财报中，此举倒是改善了永辉当时的亏损状态。带着云创出来单干的张轩宁手中有永辉生活和永辉小店，分别是买菜业务和便利店业务。张轩宁而张轩松仍然以永辉云超作为主营，又做出了永辉买菜app和永辉mini店来替代被张轩宁带走的业务。表面看兄弟之争落下帷幕，永辉剥去了一直亏损的云创看似恢复了业绩，也斩断了公司的发展空间，这也使得本身体量就不够大的永辉，发展陷入了困境，投资价值也比之前小了很多，仅剩线下实体业务来体现价值。虽然之后创立了mini店和永辉买菜，却与云创业务产生重叠，这就相当于自己跟自己竞争，这种没有必要的内耗，更不利于永辉的整体发展。于是，在去年8月的时候，永辉集团又花了3.8亿将永辉云创从张轩宁手里买了回来。虽然收回了云创，但在这两年多的时间里，云创一个项目都没做起来，所以永辉的估值依旧没什么起色，反而还由于一波错误的发展导致股票骤跌。如今永辉已经将业务进行整合，但也不是一朝一夕就能彻底改变的。结语市场风向瞬息万变，一步就可能全面落后，一步错就可能满盘皆输。其实对于如今的永辉来说，能够活下去才是重中之重，毕竟在当下这个年代，打败你的也许并不是对手，或是同行，而是时代。不知正在进行的仓储店能否给成立二十多年正处于中年危机的永辉超市注入希望，让我们拭目以待吧。
