很多普通人认为印钱多了物价涨了钱毛了这些认识也对那么为什么各国还要超发货币呢看完这篇文章你不但明白为什么还会知道未来会怎样以及你将来怎样让自己的财富保值接下来先讲清楚印钱放水的来龙去脉过去怎样干的美国人为什么这样干接下来各国会怎样你又将怎样先从历史上两次大危机大放水讲起吧
130年代大萧条历史教训对抗通缩必须放水一般性解释因为经济学家认为经济危机和大箫条因为贫富差距过大穷人没钱消费富人老板生产的商品了供给过剩需求不足市场供需失衡存货增加先是工厂破产后是银行倒闭市场最终陷于通缩
回顾三十年代大萧条1920年1929年美国煤炭棉纺织造船农业等传统产业出现超额供给汽车收音机新兴产业也出现产能过剩利润率下降于是工厂减少生产工业产出下降GDP增加率由1926年的652下滑至1这个时候开始出现失业大潮而贫富两极分化达到历史最高点
19201929在此期间宽松货币金融环境刺激债务消费和投资股市投资者使用10的低保证金信用支付等手段进入股市美股指数平均上升了334也就是加杠杆结果如2015年中国配资牛市和随后股灾美国平均家庭负债上升二倍多总体负债率由170升至近300如同今日房奴负债一样
19281929年为反对投机美联储将贴现率由35提高至6也就是加息和限制放款试图通过拒绝借款给那些资助投机的银行来控制股市但股价仍不断猛涨到1929年9月3日到达历史最高点同月股市价格首次开始下挫在10月24日股市掉落到谷底随着股市以平均每天18点的速度狂泻惊慌失措笼罩了华尔街29日一天跌幅就达22由于投机者们蜂拥着争取在股价跌得更低之前卖出手中的股票股票行情自动收录机已跟不上股市迅速下跌的行情最初是大鳄们做空收割韭菜不幸的是戳破了股市泡沫造成股市大灾
1930年10月第一次银行危机爆发先是由于农业凋敝农业州的银行倒闭可见农业多么重要农场倒闭没有粮食生产接下来大饥荒不可避免这可不是天灾人祸引起是因为农场赔钱倒闭引起中国小农经济小家庭种三亩地赔钱也在坚持中国农民在坚守着经济危机底线就是房价泡沫破了很多人无家可归也至少保证不饿死人这也是防止大萧条经验之一
接下来咱继续讲30年代大萧条
1931年第二次银行危机暴发英德等国银行破产英镑放弃金本位导致对美国银行体系挤兑引发二轮美国银行危机第二年美国近三分之一银行停业
在此期间法国坚守金本位德法都紧缩银根1930年美国加历史最高关税接下来英国跟随加关税德国严格外汇管制1933年美元放弃金本位美元大幅贬值19291933年美国物价下降28GDP下降285失业率达251937至1938年又出现经济二次衰退
大萧条给中下层人民带来地狱般的苦难生活1929年10月之前作为经济危机爆发地的美国一片大好繁荣景象连续十多年经济高速增长楼市股价全是狂飙突进分期付款超前消费有钱人屯房炒股天天做着发财梦
有多疯狂就有多凄惨
据1932年9月幸福杂志估计美国有3400万成年男女和儿童约占全国总人口的28的人无法维持生计这还有1100万户农村人口未计在内流浪人口达200万仅纽约一地1931年一年中记录在案的饿毙街头的案件就有2万余起这一时期出生的儿童身材矮小后来被称作萧条的一代
有一位教员劝一个小女孩回家去吃点东西她回答说不行啊我家是轮流吃饭的今天该我妹妹吃当我们为那个时代而落泪的时候不妨想想这一切是如何酿成的呢是劳动人民的错吗当你在楼市泡沫中妄想再捞最后一个硬币要想想泡沫破灭无人接盘后你的生活又会如何如果你认为你赌的起那你随时下注吧
罗斯福总统上台接替胡佛又是如何战胜大萧条的呢
1933年罗斯福政府禁止私人囤积黄金增大货币发行基础19331937年美国货币供应量增加了42实施紧急银行救济法1934年颁布存款保险法建立存款保险制度颁布工业复兴法对工商业加大补助恢复产能和商品供给并实施积极财政政策采纳凯恩主义美国开始大基建大兴水利修铁路并对困难人群发补助这些和今日拜登政府政策象不象
罗斯福加强金融监管并实行社会变革其间反对党反对通胀政策又出现货币政策反复导致19371938二次探底衰退实践证明对抗大萧条唯有坚持放水直至通胀持续出现一段时间这是美联储从祖辈吸取的教训
1939年第二次世界大战爆发拉动各国工业需求1939年美国GDP恢复到1929年水平欧州列强和日本选择用战争摧毁别国过剩产能战争需求拉动本国需求二次大战最终让列强打回废墟里美国在二战中通过适时保持中立避免卷入战争1941年12月7日日本偷袭珍珠港拉美国下水罗斯富对日德宣战联合苏中英赢得二战战后日本成为美国殖民地并瓜分到太平洋几乎所有殖民地美国完成霸业这为美元霸权奠定基础罗斯福成为继华盛顿林肯后又一伟大的美国总统罗斯福实打实的让美国伟大而不是如老川那样只是嘴上让美国再次伟大
通过这段叙述你应该明白货币放水是战胜萧条的有效手段
208金融大海啸美联储又再次货币大放水20世纪九十年代起发达国家传统制造业加速向新兴市场转移产业资本寻找劳动力洼地降低成本获取最大利润20002007年美国制造业占GDP比重由22下降到11而由此同时新兴市场接收发达国家产能出现过剩2001年美国网络经济泡沫破灭GDp增长率由2000年的41下滑至11第三次技术浪潮信息技术科技革命进入末端
美国两极分化再次达到历史高点和大萧条前一样20022007年美国最富有的10家庭收入占总收入的比例由43再次升至50
2001年lT经济破灭美联储连续13次降息将基准利率从65降到2005的1宽松货币政策刺激过度举债和非理性繁荣2008年美国信用卡总债务接近1万亿次级房贷达15万亿在次贷基础又发行了近2万亿MBS10万亿CDO和62万亿CDS20012007年美国房价以10的速度上涨你看到一堆MBSCDOCDS这些专有名词是否表示抗议看不懂没关系我给你打个比方你的房贷这个债本来是银行的债权债主银行月月给你收房贷一是觉得麻烦二是觉得万一哪天你没钱还了要不回来本钱咋办为了安全就抵押给保险担保的本来50万债一次性收46万算了少赚点担保公司拿着你给银行的还款协议也就是你的欠条又打包上市或给第三家再担保第三家又打包分担风险给债市和基金啥的这些接手的家伙又包装一下卖给了千千万万的散户就把你的欠条打包分拆倒了几把手这些金融衍生品都有些华丽的名词你我看不懂那些散户也不懂反正买了什么个基金每月返利就行专业活交给专业人士干嘛其实都是相互转稼风险相互甩锅都想要收益而少担风险所有大小投资者都一样心理自己赚钱风险最好别人背
风险最终归根是房奴房奴没钱还款上边一帮子吃利息吸血鬼都会倒霉房价那么高买不起老子零省付今月有钱今月还几个月没钱我失业了没法还房款你爱咋咋收房子给你老子睡大街去楼市过剩卖房的公司经理人啥客户都拉卖掉先混个月工资要不面包钱都没反正大家都一样不容易一旦全面过剩失业潮再起风险暴发捅破泡沫银行债市股市都得玩完所谓一荣俱荣一损皆损就这个意思
20032007年美国道指从3700点上涨到6800点总体债务率从260上升至369那时候布什称任何一个家庭都拥有自己的房子人人感受到美国的伟大2004年为控制通胀在13次降息至1后开始17次加息利息由1提高到2006年5252006年次级贷款不良率大幅上升2007年美国第二大次贷企业新世纪破产这次危机由债市爆发却由楼市引起
2008年9月美国第二大投资银行百年历史的雷曼兄弟破产金融危机爆发开始挤兑投行对冲基金等遭投资者追索相继倒闭美林被美国银行收购高盛和摩根转为银行控股公司
世界各地相继引爆2008年10月冰岛三大银行因购买次贷产品巨亏冰岛陷入破产边缘同月韩国巴基斯斯坦因大规模国际资本撤回本土相继出现外汇危机
2008年美GDP零增长2009年下滑24那些收购中国各大银行的可笑的战略投资人纷纷卖掉股份兑成美元回老家救主否则现在四大行至少20的股份还得美姓
2007年8月11日世界各央行48小时内注资超3262亿美元2008年79月美国房利美和房地美美国际集团这些房产抵押担保公司得到政府救助并颁布135万亿美元减税计划联储赶紧降息05开始降息降准08年11月美联储量化宽松即QEQE1是1725万亿美元QE2是6000亿美元而同时中国启动4万亿投资计划2009年美国又出台7890亿美元刺激计划2011年欧债危机爆发美国MF公司也受累破产欧猪五国执政党相继下台2011年9月美国爆发占领华尔街运动
2008年2009年新兴市场国家保持65增长而发达国家为2
2010年中国GDP超过日本成为全球第二大经济体2011年巴西超过英国成为全球第六大经济体那是金砖国家的时代
这次危机后美国继续用放水来刺激经济以图恢复繁荣但事与愿违美国复苏不及预期特朗普上台开始叫喊工业化美国用贸易战让美国跨国公司回家保护其国内市场让国际工厂到美国投资为维持美股泡沬给美联储加息施加压力美利储在2012年退出QE缩表后2015年加息2018年在特朗普政府压力和害怕美股泡沫捅破双重压力下开始降息接下来2020年发生新冠大疫情美国又是紧急放水到今天我写这篇文章时新上台拜登政府又要搞近三万亿大基建罗斯福新政好像复活了
在2008年金融海啸和30年代大萧条中根本原因是贫富差距太大穷人需求被榨干资本过剩背景下投资机会太少富人只能抱团去投机炒楼炒股而政府又疏于监管又采用错误货币政策大萧条是因紧缩银根所至泡沫破灭后经济陷入通缩式萧条最后战胜萧条靠印钱放水08年金融海啸同样是紧急加息捅破泡沬这些教训让美国改变了货币策略
今日美国一方面加大放水一方面缓慢分次放水向外输出通胀并提高十年债券收益率回归美元到债市维持股市债市楼市等三大泡沫犹如走钢丝美正用美元殖民全球对外转稼危机成本
反观美国内就是不断印美元发钱给国内中下层以便维持民众购买力增加需求另外美国商品供给交由低劳力成本的国家美国等于用印美元获得全球资源和剩余价值而美国卖出的债务压根就没想过去还债
如果我们只停留在过去的理论框架就不会有创新理论货币政策和货币理论做为经济研究的核心其理论都在发生颠覆性发展并正在实践发达国家在其治理水平经济结构都发生了重大改变告别了传统工业社会发展到如今贫富差距和收入分配调整从北欧西欧高税收高福利式模式到英美自由模式劫富济贫的方式正在发生改变不再直接对某阶层征税而是开始征铸币税了非常简单印钱给中下层人民
理论就是这样一个简单问题需要复杂论证还要长时间从实践中完善认知
印钱和发钱的出发点是维持市场需求以对抗通缩和市场需求现在又把铸币税这个征税手段重视起来意图调整收入分配收益归本国成本却转稼世界人民也只有美元欧元有特权现在加拿大也想尝鲜
过去二十年日元不断超发给日企日企拿钱流出海外投资虽然日元不断贬值日本不断输出资本和技术才有了海外第二个日本实际上等于用日本国家信用产出资本去海外投资
现在美国不断超发货币给美国人民而美国人民拿钱买世界上穷国劳力生产的低价商品其实质都是新的殖民掠夺手段
一个国家的GDp又何尝不是一个货币大池子呢当央行这个抽水机不断抽取地下水给债市楼市股市这个地下水就是全民财富如果地下水流入扶贫和中下层民众手里转化成消费能力和市场需求还行如果是亲资本亲权利无疑加速中下层痛苦
一个国家的金融体系和银行为谁服务就决定着金钱流向哪个群体
我们普通人无法对政策施加影响只有小心保护好你的财富就现在来说二次危机也许三年也许五年之内所以不要激进投资不要做发财梦买了房就安心持有自住的就住能租就租出去长期看房子还是能保值想发财富贵险中求在熊市买股票等牛市卖出不要在牛市中去接盘
希望这篇文章对你有所启发你想弄明白一些经济问题欢迎留言希望我能帮到你你觉得本文章有意思欢迎转发本文原创作者农子孟一个普通农民出身的经济学研究者
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